СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ проголосует против проекта постановления о государственной денежно-кредитной политике на ближайшие три года

22 ноября Госдума РФ рассмотрела проект постановления «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год и период 2019 и 2020 годов». Представленная в этом документе единая денежно-кредитная политика слабо координируется с бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политикой, а ее основные направления не в полной мере отвечают интересам экономики страны. Центробанк пытается монетарными мерами бороться с немонетарной инфляцией. А это затрудняет переход от сырьевой к инвестиционной модели экономического роста и ведет к дальнейшей деформации структуры российской экономики. Нам предлагают утвердить стратегию выхода ЦБ из специальных инструментов рефинансирования, которые могли бы стать источником долгосрочных доступных кредитов. «СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ» не может с этим согласиться, поскольку последовательно выступает за предоставление длинных дешёвых кредитов приоритетным отраслям промышленности, которые могут стать драйверами экономического роста. Для этого нужно по максимуму использовать как прямую господдержку, так и инструменты денежно-кредитной политики. Фракция «СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ» уже вносила соответствующие предложения, в том числе, поправки в закон о федеральном бюджете. Точечно предоставленные реальному сектору кредитные ресурсы пойдут на модернизацию производства, и в конечном итоге это приведет к снижению издержек и росту предложения товаров, а вовсе не к росту инфляции. «СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ» поддерживает стабилизацию инфляции на низком уровне. Но даже рекордно низкая инфляция сама по себе не запустит инвестиционные процессы. У нас уже два года довольно низкая инфляция, но при этом реальные доходы населения продолжают падать, сальдированный финансовый результат предприятий остается в отрицательной зоне и наблюдается сокращение физических объемов производства. Однако ЦБ планирует сворачивать целевое льготное кредитование при том, что реальные процентные ставки по кредитам останутся слишком высокими для большинства предприятий и населения. Получается, что «Основные направления кредитно-денежной политики» разработаны лишь для финансового рынка в отрыве от реального сектора экономики. Центробанк намерен наращивать изъятие денег из экономики через депозитные аукционы — по итогам 2020 года абсорбирование избыточной, по мнению регулятора, ликвидности достигнет трех триллионов рублей. Кроме того, планируется сокращение денежной базы еще на 5-7% в реальном выражении. В таких условиях выживут только крупнейшие банки и банки с госучастием, и это приведет к ухудшению условий предоставления кредитных ресурсов, потере конкурентоспособности, дальнейшему падению экономики. Согласно статьи 75 Конституции РФ и федеральному закону «О Банке России», первоочередная задача ЦБ и главная цель денежно-кредитной политики — обеспечение устойчивости рубля. Но в представленных парламенту «Основных направлениях», по мнению фракции «СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ», не в полной мере учтены и указаны риски существенного ослабления рубля. Политика ЦБ по сохранению низкой инфляции любой ценой приводит к раздуванию инвестиционно-финансового пузыря. Высокая ключевая ставка, низкая инфляция, высокий реальный процент доходности по ОФЗ, и как следствие существенный прирост денег из иностранных инвестиционных фондов — все эти составляющие сегодня имеются. И все мы, к сожалению, уже наблюдали, как лопаются подобные пузыри. Сегодня цена на нефть выросла до 62-62,8$ за баррель, но курс валюты остается на уровне 59-59,6 рублей за доллар. Слабость рубля вопреки росту цен на нефть может быть связана не только с применением бюджетных правил, как считает Минфин. У российских банков исчерпаны запасы иностранной валюты, приток которой поддерживал курс рубля в последние два года. Обычно дефицит платежного баланса в российской экономике сопровождался ослаблением рубля, однако сейчас этого не происходит. Дефицит отчасти компенсируется притоком частных инвестиций и во многом — существенным ростом спроса на российские облигации федерального займа со стороны нерезидентов. По данным на 1 ноября зарубежные инвесторы держат рублевый долг Правительства РФ на 2,2 трлн рублей, их доля на рынке достигла рекордных 33,2%. Готовится новый пакет санкций США о полном запрете на вложения в гособлигации России. Если иностранные инвестиционные фонды продадут ОФЗ на 2,2 трлн рублей, вряд ли такую сумму смогут быстро освоить российские банки. И это может стать фатальным для курса рубля. Даже если из ОФЗ уйдет лишь 10% иностранцев, рубль ослабится примерно на 15-16% и ЦБ придется повысить ключевую ставку, скупать облигации на рынке, как уже было в кризис 2008 года. Но Центробанк, похоже, не учитывает этот риск и не готов к такому развитию ситуации. Учитывая все это, «СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ» считает невозможным одобрять и даже принимать к сведению предложенные ЦБ «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2018 год» и будет голосовать против проекта постановления.