2 ноября 2021, 18:20

Доходность облигаций на бирже — что нужно знать

Получать доход от облигаций можно, если покупать их и получать выплаты. Подсчёт доходности представляет собой соотношение полученной прибыли и сделанных затрат. Эту величину принято выражать в процентах. Таким образом можно сравнивать доходность в различных случаях, что важно для выбора наиболее перспективного направления для инвестирования.

Оглавление
1. Что такое доходность облигаций
2. Виды затрат
3. От чего зависит доход
4. Влияние процентной ставки
5. Виды доходности
6. Примеры расчёта доходности

1. Что такое доходность облигаций

Облигация выпускается эмитентом для того, чтобы привлечь дополнительный капитал. Ценная бумага может быть купонной или бескупонной. В первом случае за каждый год выплачивается определённая сумма.

Во втором случае доход получается инвестором только за счёт разности между ценами покупки и продажи. При этом акцию покупают с дисконтом, ниже номинальной стоимости, а погашать будут по в точности по ней.

При покупке облигации стоимость может определяться номиналом. В некоторых случаях продажа осуществляется с дисконтом, в других — с премией. Облигация погашается в соответствии с её сроком. В результате эмитент выкупает её по номинальной стоимости. Если он покупал с дисконтом, то разница увеличит доход. Если с премией, то последняя его уменьшит. Такой вариант применяется в тех случаях, когда у этой ценной бумаги повышенный спрос.

Расчёт доходности облигаций происходит следующим образом:

  1. Суммируются полученные доходы. Они могут включать выплаты по купонам и наличие дисконта при приобретении.
  2. Рассматриваются сделанные затраты. Их основной частью является стоимость покупки облигации.
  3. Учитываются комиссионные, которые необходимо уплатить, а также налоги, подлежащие уплате.
  4. Из полученного дохода вычитаются все виды затрат — выплаченные налоги и комиссионные.
  5. Далее вычисляется частное от деления дохода на стоимость покупки облигации. Полученная величина должна быть выражена в процентах.

Конкретная методика расчёта может в различных случаях отличаться.

2. Виды затрат

Основной частью является стоимость приобретённых облигаций. Кроме этого, нужно учитывать несколько видов выплат. Могут применяться не все они, но покупатель относительно каждого из них должен уточнить соответствующие требования. Могут присутствовать затраты различных видов:

  1. Выплата комиссионных за депозитарное хранение ценных бумаг.
  2. Оплата процента за совершение сделки.
  3. Комиссионные за ведения брокерского счёта.
  4. Уплата налогов. В этом случае необходимо заплатить НДФЛ и налог на рост дохода.

Приобретение облигаций происходит по рыночной цене, которая сложилась в определённый момент. Планируя инвестиции, необходимо заранее узнать, какие выплаты потребуются.

3. От чего зависит доход

При инвестировании в облигации нужно обращать внимание на следующее:

  1. Выгоднее покупать акции дешевле. Однако нужно помнить, что в некоторых случаях продажей привлекательных ценных бумаг эмитент пытается привлечь средства инвесторов в трудной ситуации. В этом случае возрастает риск того, что для этой компании нельзя исключать риск банкротства.
  2. Покупка осуществляется по текущей рыночной цене, которая зависит от спроса и предложения на рынке ценных бумаг. Выгодно выбрать момент, когда она будет находиться на минимальном или близком к нему уровне.
  3. Нужно учитывать, что от некоторых эмитентов купонный доход может не облагаться НДФЛ. Обычно с их списком можно ознакомиться на сайте биржи.
  4. Необходимо выбрать брокера, у которого стоимость обслуживания будет максимально приемлемой. Высокие комиссионные могут существенно уменьшить доход инвестора.
  5. Реализовать облигации можно двумя способами: осуществить погашение или продать на рынке ценных бумаг. Нужно выбирать более выгодный вариант, рассчитав доходность для каждого случая.

Доход в большинстве случаев будет тем выше, чем больше закуплено облигаций и чем дольше они находились у инвестора. Однако так происходит не всегда. Если ценные бумаги будут падать в цене или эмитент будет банкротом, такая ситуация приведёт к убыткам инвестора.

При покупке нужно учитывать, что с момента выплаты купона прошло определённое время, но владелец за него при продаже не получил выплату. Вместо этого он продаёт ценную бумагу новому владельцу с добавкой, равной недополученной прибыли. Поэтому время наиболее выгодной покупки наступает сразу после выплаты обязательств по купонам.

С одной стороны, выплаченная часть купона будет возвращена новому владельцу во время очередной выплаты. С другой — при этом он должен будет уплатить за эту сумму налог.

На рынке инвестору приходится выбирать облигации для инвестирования среди корпоративных и государственных. Нужно учитывать, что обычно у первых доходность выше, однако вторые являются более надёжными.

Важно учитывать, происходит ли выплата купонных денег на расчётный счёт инвестора. Возможна ситуация, что это делается на ИИС. В первом случае при внесении этих денег инвестором сумма учитывается при предоставлении налоговых льгот, во втором этого не происходит.

4. Влияние процентной ставки

В зависимости от экономической ситуации в стране, Центробанк может повышать или понижать процентную ставку. Это оказывает существенное влияние на цены облигаций. При уменьшении ставки доходность ценных бумаг уменьшается. На этом фоне растёт спрос на акции с выплатами по купонам.

Если происходит понижение ставки Центробанка, то это создаст противоположный эффект. Инвесторы станут искать ценные бумаги с более высокой доходностью. Вследствие этого спрос на купонные облигации с фиксированными доходами будет снижен, и рыночная цена на них станет уменьшаться.

5. Виды доходности

Купонная соответствует прибыли, полученной в результате получения денег по купонам. Её рассчитывают по следующей формуле.

(Купонная доходность) = ((Годовая выплата по купонам) / (Номинальная стоимость ценной бумаги)) х 100%

Использование этого показателя мало распространено, так как ценная бумага часто продаётся не по номиналу. В результате предоставляется неполная информация.

При расчёте текущей доходности рассматривается не номинальная стоимость, а реальная цена покупки облигации. Она называется чистой ценой. В этом случае формула будет такой.

(Текущая доходность) = ((Годовая выплата по купонам) / (чистая цена)) х 100%

Простая доходность к погашению применяется для периода от приобретения ценной бумаги до момента погашения облигации. При этом цена покупки определяется с учётом выплаты компенсации по не полученному купону прежнему владельцу. В таком случае применяется следующая формула.

(Простая доходность к погашению) = ((Номинал)? (Полная цена покупки) + (Все купоны за период владения)) / Полная цена покупки) х (365 / Количество дней до погашения) х 100%

Эта формула даёт более точную информацию о доходности.

6. Примеры расчёта доходности

Как рассчитывать доходность, можно пояснить на примерах. Далее будут рассмотрены несколько типичных случаев и приведён алгоритм действий.

Для расчёта простой доходности к погашению можно в качестве примера рассмотреть государственные облигации, имеющие номинал 1000 руб. Купонные выплаты делаются каждые полгода. Их величина составляет 7,5% в год. Приобретение было сделано за 1051 день до момента погашения.

За этот срок купонные выплаты были получены в сумме 224,40 руб. Покупная цена 1001,2 руб. включала в себя не только стоимость облигации, но и компенсацию предыдущему владельцу за накопленную часть купонной выплаты. Подставив все эти значения в соответствующую формулу можно будет получить следующее.

7,74% = ((1000×1001,2 + 224,4) / 1001,2) x (365 / 1051) x 100%

Нужно обратить внимание на то, что расчёты произведены без учёта налоговых и комиссионных выплат.

Заключение
Зная, как рассчитывается доходность облигаций, инвестор может сравнивать различные варианты инвестиций. Ему выгодно направлять средства туда, где они принесут максимальный доход. Зная особенности расчёта в различных случаях, инвестор сможет объективно оценить эффективность своих вложений.

На правах рекламы.

Последние новости:
24 января 2022, 13:51
По итогам 2021 года россияне все больше тонут в кредитах
Банковское сообщество бьет тревогу: похоже, появился тоннель в конце света. Граждане России набрали долгов столько, что Книга рекордов Гиннесса уже отказывается их фиксировать. Не потому, что бумагу им жалко, а просто не верят, что столько можно взять.
24 января 2022, 13:47
На дорогах Владимирской области за неделю погибли 5 человек
Сложные погодные условия и плохая уборка дорог стали причиной роста аварийности на дорогах региона. Смертельных аварий в начале года много. Только за минувшую неделю в УГИБДД сообщили о 29 ДТП с пострадавшими, в которых 5 человек погибли, 35 травмированы.С…
24 января 2022, 13:46
Депутаты владимирского Заксобрания передадут в УФСБ информацию о нарушениях ДСУ-3
Депутаты Законодательного Собрания Владимирской области передадут на проверку в УФСБ и прокуратуру отчеты о работе ДСУ-3 из-за финансовых проблем предприятия.Депутаты считают, что сейчас учреждение находится на грани банкротства. За год чистая прибыль сокр…
24 января 2022, 13:44
В центре Владимира у церкви Александру Невскому горел строительный вагончик
Утром во Владимире вблизи строящейся в честь Александра Невского церкви загорелся строительный вагончик. В результате происшествия никто не пострадал.Вызов поступил около 8.30 утра. На Большую Московскую выехали три пожарных машины и 13 человек личного сос…