Мировая экономика: больше неравенства и инфляции?
Что повлияло на мировую экономику в 2021 году? Какие коррективы вносят эти факторы и события в международные финансовые отношения?
Усиление неравенства.
Восстановление мировой экономики на 3,5%, наблюдаемое с января 2021 года, происходит очень неравномерно в страновом аспекте. Причем разница в показателях не зависит от того, относится страна к развивающимся или развитым экономикам. Основными вызовами и сдерживающими факторами в этот период являются темпы и объемы вакцинации, ослабление контроля над пандемией, парламентские выборы в некоторых ключевых странах, четвертая волна и новый штамм COVID-19 «дельта», возможные новые локдауны, усиление неравенства в доступности вакцинации, ситуация в Афганистане.
Усиление неравенства сильнее заметно в бедных странах (рис. 1). Вакцинация в них недоступна или проходит очень медленно, в следствие чего восстановление деловой активности замедлено в долгосрочном периоде, а социально-экономическое неравенство продолжает расти. В богатых странах, особенно в США, где вакцины широко доступны и разнообразны,а перспективы локдаунов минимальны,
экономическая активность с опорой на фискальную политику способствует ускорению экономического роста. В России, несмотря на бесплатный и всеобъемлющий доступ к вакцинам и продолжающуюся вакцинацию, экономика оживает медленными темпами.Рис. 1.
Распределение случаев заболеваемости и числа доз вакцины (% населения) между развивающимися и развитыми странами
Глобальная инфляция.
Наряду с восстановлением экономики в ряде богатых стран наблюдается резкий скачок инфляции. Повышение уровня инфляции и усиление инфляционных процессов отмечается в США, Канаде, Великобритании и некоторых развивающихся странах, при этом во многих других развитых странах, особенно в Европе и Азии, инфляция остается довольно низкой.
Однако инфляционные ожидания ощущаются по всему миру. Причины инфляции связаны с неравномерным восстановлением мировой экономики, повышенным послепандемийным потреблением энергоресурсов и колебаниями цен на рынке металлов. Так, поскольку в Китае весь пандемийный период отличался отложенным спросом, то возросшее потребление второй экономики мира скажется в ближайшем будущем на росте всей мировой экономики.
Кроме того, Китай приступил к распродаже своих запасов цветных металлов — алюминия, меди и цинка из государственных хранилищ, что в краткосрочном периоде может повлиять на возросшие на 4% биржевые цены. Учитывая, что интервенции на рынке алюминия не превысят 900 тыс. тонн при потреблении внутри Китая до 40 млн тонн в год, аналитики не ждут долгосрочных последствий от этого решения.
Цены на нефть
марки Brentза период с января 2021 года колебались в интервале 70–73
долл. за баррель. Более отдаленный прогноз этих значений будет зависеть отдальнейшего сокращения запасов нефти и нефтепродуктов в США и мире, а также от роста импорта в Китае. В роли балансирующего фактора будет выступать неопределенность наступления сроков сворачивания политики количественного смягчения США.
Прогнозы.
Прогнозы перспектив развития мировой экономики (ПРМЭ) на 2021 год представлены различными авторитетными экспертами, и существенных разногласий здесь не наблюдается. Так, по оценкам Всемирного банка, ПРМЭ составляет 5,6%, что является наивысшим показателем послекризисного восстановления за последние 80 лет. Это объясняется интенсивными финансовыми вливаниями в экономику ряда крупнейших стран.
Январский прогноз ПРМЭ Международного валютного фонда на 2021 год претерпел поправки в сторону повышения на 0,3 процентных пункта и составил 5,5% роста. В сентябрьском докладе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), наоборот, прогноз ПРМЭ был понижен с 5,8 до 5,7%, тогда как на 2022 год ожидается подъем мирового ВВП с 4,4 до 4,5%. Восстановление европейской экономики происходит медленнее, чем ожидалось, а некоторые экономики находятся в стагнации. Противостояния американской и китайской экономик на данный момент нет.
По оценкам Всемирного банка, растущие рынки в 2021 году могут в среднем достигнуть 6%-ного роста, но только если пандемия ослабнет и сырьевые товары снова будут востребованы в полной мере.
С точки зрения геополитики существенным вызовом за рассматриваемый период стала ситуация с Афганистаном, которая остается на текущий период плохо прогнозируемой.
Если совместными усилиями этот регион Ближнего Востока удастся стабилизировать, то следует ожидать и стабильных цен на нефть, как в августе, — 69–71 долл. за баррель. В случае введения ограничений, эмбарго ситуация выйдет из-под контроля, что приведет к непредсказуемым скачкам цен на нефть.
Однако осеннюю позитивную ситуацию на рынках энергоносителей должны обеспечить оживление экономической активности мировой экономики, рост спроса на энергоносители и реализация июльского нефтяного соглашения ОПЕК+. Положительно может сказаться и отсутствие противостояния американской и китайской экономик.
Майя Дубовик
,
профессор кафедры экономической теории РЭУ им. Г.В.Плеханова