Климатические инвестиции: как выгодно решать глобальные проблемы?
Лето-2021 показало: климат на планете меняется быстрее, чем предполагалось. Небывалые ливни, наводнения, пожары — следствие повышения температуры и накопления парниковых газов. Для решения проблемы развитые страны предлагают снижать углеродный след (долю вредного воздействия на атмосферу) товаров. Какие финансовые меры могут мотивировать бизнес к переходу на «зеленые» рельсы? Где взять на это средства развивающимся странам?
Новый рынок.
Новым трендом и инструментом перехода бизнеса на «зеленые» рельсы является ESG-инвестирование: Environmental (окружающая среда), Social (социальная политика) и Governance (управление). Этот подход предполагает учет и взаимодействие таких факторов, как окружающая среда, общество и корпоративное управление.
В 2020 году мировой рынок ESG-заимствований (облигации и кредиты) составил 730 млрд долл. Из них 300 млрд долл. — зеленые облигации и 150 млрд долл. — социальные облигации.
Данный рынок экологически ориентированных и климатических инвестиций показывает устойчивую тенденцию к росту. Структура рынка ESG-заимствований показана в табл. 1.
Таблица 1.
Структура мирового рынка ESG-заимствований, млрд долл. США
| Инструменты инвестирования |
2019 год
2020 год
Изменения
Зеленые облигации
271,1
305,3
+34,2
Облигации устойчивого развития
37,9
68,7
30,8
Социальные облигации
18,0
147,7
+129,7
Зеленые кредиты
93,4
80,3
− 13,0
Кредиты, ориентированные на цели устойчивого развития
140,1
119,5
− 20,6
Облигации, ориентированные на цели устойчивого развития
5,0
10,6
+5,6
Итого
565,5
732,1
+166,6
Источник: Bloomberg.
Зеленые инвестиции в России.
В нашей стране также получили развитие ESG-инструменты финансирования экологически ориентированных и климатических проектов. Так, в январе 2021 года ПАО «Совкомбанк» разместило первый российский выпуск социальных облигаций объемом 300 млн долл. США сроком на четыре года. В феврале 2021 года Ассоциация банков России представила «Практические рекомендации банковского сообщества по внедрению ESG-банкинга в России». Цель — распространение знаний о принципах такого инвестирования среди участников финансового рынка.
Минэкономразвития России разрабатывает механизмы по углеродному регулированию и развитию инфраструктуры для привлечения финансирования климатических проектов. Подготовлен законопроект об ограничении выбросов парниковых газов и внедрении данных механизмов. В ВЭБ. РФ в июле 2021 года запущена национальная система зеленых финансов, которая направлена на поддержку ESG-проектов на 50 млрд руб. При этом на сентябрь 2020 года объем выпущенных в России зеленых облигаций составил 111,0 млрд руб.
Сейчас российские рейтинговые агентства предлагают услуги по оценке финансовых инструментов, включая зеленые и социальные облигации, а также облигации устойчивого развития, зеленые кредиты. Такие агентства предоставляют услуги по ESG-оценке компаний, организаций, регионов или отдельных портфелей управляющих компаний (ПИФ и др.). Потенциальный объем российского рынка зеленого финансирования до конца 2023 года может составить 3 трлн руб.
Где найти инвестиции?
Что касается инвестиций на указанные цели для развивающихся стран, в предыдущие годы хорошо зарекомендовал себя такой инструмент, как «долги в обмен на охрану природы». Принцип: развивающимся странам списывали их финансовые долги, если принимались меры по созданию особо охраняемых природных территорий, национальных парков, сохранению биоразнообразия и др. Или выделялись соответствующие средства по линии Мирового банка, Глобального экологического фонда. Имеются возможности и механизмы привлечения таких средств за счет климатического фонда.
Для России существенным инструментом привлечения инвестиций в климатические проекты для получения доходов является развитие механизмов торговли квотами на выбросы парниковых газов. Для этого нужно совершенствовать статистику таких сэкономленных выбросов в разрезе отдельных компаний, территорий, развивать правовое регулирование и сертификацию указанных выбросов.
Чем помогут наука и вузы?
Безусловно, развитие зеленой экономики и внедрение принципов ESG-инвестирования потребует подготовки соответствующих специалистов. Очевидно, преподавание отдельных экологически и климатически ориентированных дисциплин должно охватывать разные направления обучения в современных университетах.
К примеру, на базовой кафедре «Управление проектами и программами Capital Group» РЭУ им. Г.В.Плеханова читается ряд учебных курсов для бакалавров и магистров по эколого-экономической проблематике. Он включает: «Экологическое управление проектами», «Социальное управление проектами», «Зеленые стандарты в управлении недвижимостью», «Экодевелопмент недвижимости», «Экологическая экспертиза объектов недвижимости». Также запущена магистерская программа «Зеленое управление проектами».
По данным направлениям подготовки бакалавров и магистров студенты активно вовлекаются в бизнес-проекты, в научно-исследовательскую работу, принимают участие в конференциях (в том числе международных), публикуют статьи о своих разработках в научных журналах и сборниках. Многие выпускники университета продолжают обучение в аспирантуре, защищают кандидатские по направлению «Экономика природопользования», тем самым вносят свой научный вклад в решение рассматриваемых проблем.
Следует отметить, что экологическая и климатическая проблематика исследований, в том числе РЭУ им. Г.В.Плеханова, активно поддерживается Российским фондом фундаментальных исследований, а также Российским научным фондом. Университет поддерживает данное направление также путем предоставления внутренних грантов.
Иван Потравный
, профессор базовой кафедры управления проектами и программами Capital Group РЭУ им. Г.В.Плеханова